
一季度净利同比增约四成,东岳硅材(300821)的盈利回转能走多远?
4月8日,东岳硅材收涨5.08%报14.07元/股,前一日开盘涨停高涨19.98%,两日成交额累计靠拢30亿元,总市值达168.84亿元。驱动这一轮股价飙升的获胜催化剂,是公司4月3日晚间裸露的一季度事迹预报。东岳硅材估量,2026年第一季度齐全净利润1.83亿元至2.03亿元,同比增长397.02%至451.34%。
从年蚀本近2000万元到单季盈利近2亿元,这家有机硅龙头仅用了四个月时辰。年报涌现,2025年,东岳硅材齐全营收37.7亿元,同比下降26.8%;净蚀本1930.92万元,同比减少134.02%。公司示意,诚然全年受多重身分影响出现蚀本,但自2025年12月以来,跟着有机硅行业企业强化自律协同,阛阓无序廉价竞争所在渐渐改善,产物价钱回想合理区间,公司规画事迹已权贵好转。
东岳硅材树立于2006年,2020年3月上市,具备年产60万吨有机硅单体的坐褥智力,是国内有机硅行业中坐褥限制最大的企业之一,领有从硅粉加工到有机硅单体、中间体,再到下流硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等系列深加工产物的全产业链一体化坐褥智力。
对于2025年的蚀本,东岳硅材在年报中指出,2025年有机硅行业在资格2024年产能高速扩展后堕入严重供需失衡,有机硅DMC阛阓年均价较2024年同比着落约10.95%。据营业社数据,2025年6月,有机硅DMC阛阓主流报价一度下探至10200元/吨,触及阶段性低点。
雪上加霜的是,2025年7月20日,东岳硅材合成车间三期B床发生失火事故,触及30万吨有机硅单体产能,约占公司总产能的一半,策动装配停产长达四个月,直至11月底才连采纳复坐褥,下流装配于12月中旬才齐全满负荷驱动。停产期间的停工损失重复价钱下行压力,将公司拖入蚀本。
被称为“工业维生素”的有机硅,因具备耐温、耐候、电断气缘、低名义张力等优异性能,在建筑、电子电气、纺织、机械、汽车、金属和油漆、军工等边界左右平凡。
2025年11月,国内有机硅行业认真开启“反内卷”活动。行业龙头连接召开会议,达成减产挺价共鸣:行业开工率斡旋减产30%,并将有机硅DMC价钱成见擢升至13500元/吨。尔后至2026年4月,行业屡次召开取悦会议鼓动策动看成,中枢围绕加价栽种利润伸开。4月3日,有机硅行业会议在济南召开,将DMC报价上调至14500元/吨,较此前高涨200元至500元/吨。
收尾当今,DMC均价已从2025年10月底的11300元/吨攀升至2026年4月初的14300元/吨,累计涨幅跳跃26%。
需求方面,有机硅下流阛阓正在资格结构性变化。传统建筑边界需求握续评述,但光伏、新动力汽车等新兴边界的需求正在快速放量。华安证券发布研报指出,新动力汽车、光伏等新兴边界需求保管高速增长,重复出口量同比擢升,行业供需样式权贵改善。
在海外阛阓上,化工巨头的连番提价为国内加价提供了复旧。3月24日,瓦克化学秘书自4月1日起上调有机硅产物价钱,根由是中东突破导致动力、原材料和物流资本大幅高涨。这已是瓦克化学继2026年1月底对主要有机硅产物实行至少25%提价后的年内第二次加价。陶氏化学也秘书自3月27日起对大中华区有机硅全系列产物提价5%至15%。
现时,有机硅加价绕不开中东地缘政事激勉的资本巨变。甲醇是有机硅的贵重原料,霍尔木兹海峡通航受阻获胜冲击亚洲甲醇供应。甲醇期货价钱自2月下旬起握续攀升,4月7日受沙特朱拜勒工业区遭袭影响,主力合约收盘涨超8%至3553元/吨。其间,有机硅行业资本一度升至约13600元/吨,盈利空间被大幅压缩。值得戒备的是,4月8日,好意思、以、伊三方达成临时息兵共鸣,甲醇期货应声跌逾10%。
从产能样式来看,各人有机硅产能渐渐向中国纠合,国内龙头纠合度握续擢升。收尾2025年底,中国有机硅单体产能占各人总产能的70%,其中,合盛硅业、兴发集团、东岳硅材、新安股份、鲁洋化工、三友化工六家整个占比约60%。
尽管行业景气握续回暖,但有机硅加价的可握续性仍濒临多重熟习。隆众资讯数据涌现,收尾4月8日,华东地区DMC阛阓主流报盘在14400至14800元/吨,场内交投氛围一般,下流以刚需采购为主。
出口退税计谋调遣也在冲击行业发展。2026年1月9日,财政部与税务总局结伙发布《对于调遣光伏等产物出口退税计谋的公告》,明确自2026年4月1日起,取消光伏等产物升值税出口退税,其中包括低级形态聚硅氧烷。
据卓创资讯分析,以有机硅基础产物107胶为例,按现时国内阛阓价约14200元/吨计较,取消13%的出口退税后,其每吨出口资本将获胜抬升约1600元。
瞻望后市,国投证券指出,有机硅供需关系或迎骨子性改善,估量2026年起供需缺口权贵放大。开源证券也以为,行业投产岑岭已过,供需样式好转重复行业自律将助力盈利栽种。

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